現金流量表決定公司的成敗？ 好的公司就看這些指標！ 3 分鐘教你看懂公司財報的秘訣！

多數投資人在選擇一家公司時，會先透過這間公司的財務報表，來評估公司的獲利狀況

但有獲利就代表這間公司的體質是健康的嗎？一份健全的財務報表，背後有什麼樣的訊息呢？

在財務報表中的現金流量表又該怎麼看，才能看出公司現金的來源與去處呢？

因此這篇文章，我將針對現金流量表的定義解析及搞懂公司財報的秘訣，讓你能快速地判斷出不同公司的各種營運情況

現金流量表的定義

現金流量表（Cash Flow Statement）是用來統整一間公司，在特定時間內計算出的所有現金流入及流出狀況

因次可以透由現金流量表，看出現在公司的財務狀況，畢竟公司目前可用的現金與公司營運是息息相關的

除了損益表能看出公司賺錢或賠錢外，也會特別拉出公司的現金流量表，來作為參考依據

要特別補充一點，現金流量表是採用實收實付制，也就是真正收到現金或支出利息後，才會被紀錄下來

而損益表及資產負債表則是尚未支出或收到款項時，就會記錄上去，因此現金流量表也可以反向的查證公司的損益表是否正確

現金流量表的用途是什麼？

現金流量表代表公司中的 2 個關鍵核心信息：

1. 現金流是企業不可或缺的一部分

公司一旦出現缺乏現金流的情況，則無法長期經營下去

而一家公司的現金流，代表著在公司中所有現金流出及流入的狀況及流量大小

而一家體制完善的企業，都必須確保現金流持續流入

反之，無論企業過去表現再好，只要現金流週轉不了，也可能在一夕間瞬間倒閉

2. 企業償還債務、支付股息能力

大部分企業在正常營運下，可能會遇上設備維修、規模擴大，又或者需要支付股東們的股息等現金支出

此時可以投資者就可以藉由現金流量表，來評估公司是否有能力償還未來的債務以及股息的支出

所以簡單說，現金流量表對投資人來說，最大的功能是確認企業獲利的品質，避免不真實的獲利來源

現金流量表主要 3 大來源

現金流量表的主要結構分為 3 個項目，包含：

1. 營業現金流

營業現金流 ＝ 稅後淨利 ＋ 與現金無關的損益科目（如折舊、投資收益等）＋ 營運資金（如應收帳款、存貨等）

營業現金流指的是公司透過本業營運實際流入的現金，是公司生產經營所帶來的現金流

營業現金流能讓我們檢視公司所賺的「金錢」，是否真的以「現金」的方式流入

營業現金流越大，代表公司手頭上的資金越充裕

這時公司若能長年維持且持續增長，就能初步判斷這間公司的本業營運是非常有看頭的！

簡單來說，營運現金流如果是正的，代表公司賺錢，反之，代表公司虧錢

2. 投資現金流

投資現金流以字面上的意思，是指以「投資」為目標的現金流。若站在公司的立場來看，所謂的投資，可以是以買賣賺價差為目的金融商品，也可以是購買公司營運所需的設備。

但是通常這類型投資收入大多只有一次性，而非常態性收入，所以大多數投資人更喜歡能從營業現金流的評估項目，找出有穩定現金流的公司，而不是透過投資或融資所產生的單次現金流。

3. 融資現金流

融資現金流指的是公司為了不同的原因，進行償還、籌措及發放資金等不同的方式，來擴張公司規模或是解決資金週轉問題

而通常企業會透過跟銀行借貸、發行公司債及股票等方式來進行融資活動

其實簡單來說，就是當錢不夠的時候，和別人借錢

而當融資現金流為正的時，代表著進入公司的資金多於流出的資金

反之，可能意味著公司正在償還債務，或正在支付股息、利息或回購股票

結論：搞懂現金流量表，選對企業沒煩惱

希望藉由今天分享「 3 分鐘教你看懂公司財報的秘訣」，能幫助你在選擇企業中，掌握更多投資秘訣

下篇文章，我會跟你介紹如何從公開的市場信息：營業、投資、籌資來掌握一間公司的現金流量表

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我是理財醫生陳大仁，我們下篇文章見！